股海一粟科技股升势形成 AI设备股值博谷运通

　　港股经过连续六周，累积4600点（24%）的急升之后，回吐压力渐增，很大可能进入调整走势。昨日恒指一度暴泻600多点，主要受到中概股在美股大跌所拖累，市场把下跌原因归咎于美国总统特朗普上周五签署的“美国优先投资政策”备忘录。虽然该备忘录并无提出具体的限制措施，但对地缘政治风险比较敏感的投资人，会选择“持盈保泰、落袋为安”。

　　其实无论该下跌理由是否靠谱，港股本身超买是一个不争的事实。上周一的高层民企座谈会，和上周四的电商龙头股业绩，激发大市升破去年10月高位，令市场乐观情绪达到尽情释放。这次市场担心美国政府可能将限制养老基金，以及捐赠型基金投资中国高科技行业，为近期火热的中资科技股泼了一波冷水。英伟达下季的收入指引十分重要，关乎美股的走向。

　　现时的市场焦点仍然集中在DeepSeek带来的AI领域，互联网巨头陆续将公布未来几年的资本开支，对AI芯片、数据中心、云业务的需求会激增。英伟达将于本周公布业绩，华尔街正擦亮眼睛，关注DeepSeek对其高端芯片需求的影响。如果这类股份调整至20天平均线，倒是不错的低吸机会。

　　在看淡了中资股3年之后，上周大摩调高了对港股的评级，其中关键的理由是以DeepSeek为首的一系列中国民企，在技术创新方面取得突破性进展，这促使全球投资人重新审视中国，不仅是作为一个全球科技竞争的参与者，而且是极大概率可以成为引领者这样的一个身份。

　　按照大摩的观点，截至2月13日，全球的欧美主动型基金并没有资金流入到中国，因为一切发生的都太过迅速：全球投资人还没有完全把投资中国科技股的思路理顺，第二也没有来得及有时间反应。所以到目前为止，主动型基金参与的程度基本上看不到。现时中国只占全球投资人的分配比例约2%。如果说从2%提升到3%，已经是50%仓位的提升。

　　过去几年欧美基金主要布局了一个单极化世界，也就是美国市场。随着中国科技力量的兴起，全球投资者面对是不是应该多头下注，而不是只是单投下注。下笔至此，看到美国又有政客建议对中国芯片禁售升级的新闻，如果他们了解到DeepSeek已完全可用华为的910C国产芯片运作，他们还会提这种损人不利己的法案吗？